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找到更适合自己的止损策略
原创：易建涛易说3月20日
找到更适合自己的止损策略
来自易说
在股票投资操作中，散户投资者常常会遇到有关止损的难题，亏损的股票要继续持有，还是果断割肉出场？而通常的一种情况就是，投资者总是捂着业绩不好的股票舍不得卖出，盈利的股票不敢拿太久，因为止盈而错过大的行情。
从心理学的角度上来看，这是一种后悔厌恶心理。也就是指由于害怕后悔而努力避免后悔，有避免承认其投资决策失误的心理影响。投资者为了避免后悔，往往不愿意立即让账面的亏损变成真实的亏损。
在股市上，后悔厌恶对卖出决策有重要的影响。比如，有的投资者因为需要现金，打算把持有的一部分股票卖出套现。在他所持有的股票中，相对于买入价，一只是有盈利的，另外一只是处于亏损状态。那他会卖出哪只股票呢？
美国行为金融学家奥登在1998年研究了10000个投资者的交易记录后发现，投资者更有可能会卖出那只正在上涨并且有盈利的股票。回想一下，在以往的操作中，你是如何怎样选择的？
交易的目的是在合理的风险中赚钱。根据这个原则，我们要关心的是账户整体的获利交易，而不是想尽办法证明自己是对的，市场是错的，非要让亏损的股票平本或者赚钱了再了结。
止损是股票投资中一个很重要的策略。在建仓的初期，为了避免行情突然大幅度的回调而造成本金的大幅损失，我们往往需要设置一个止损位，等行情回调到一定位置就坚决离场，这种止损在投资中被称之为初始止损。
用一句话来理解这样的止损位该如何设定就是：你愿意承受的最大亏损是多少。
我相信很多投资者都听过关于“要把投资的账面亏损限制在你晚上能够睡得安稳的范围之内”的说法，具体是由谁最先说的这个观点，已经无法考证了，但这几乎是被很多知名投资者在各种场合反复提到的一个止损位设置方式。它的本质是衡量投资者的风险承受能力。
在之前的《易说》中，有一次谈到止损的话题，引用了《股票投资的24堂必修课》一书的作者欧奈尔的建议“将止损位设在买入价下方7%-8%”。他认为提前设定止损比例，虽然是亏了一部分的本金，但这就像是花了一些钱去买保险，一定的保费让自己免于在行情判断错误之时能够避免遭受到巨大的亏损。一般的情况，人们总是以一个特定百分比来确定止损规则，最常见的是10%，也就是亏损10%无条件止损。但实际的执行是因人而异的。
而在前几期节目中，我提到《期货交易策略》这本书，里面最重要的一个观点在于强调：做投资，无论是期货还是股票，要顺着主趋势去交易。在这个前提先，还要做好止损策略。
我留意到作者写的一种情况，虽然他说的是期货市场，但个人认为还是值得股票投资者借鉴。他提到“你一定要把自己的止损点设在远离绝大多数经纪公司和投机者们设定的所谓合理的图形点之外。大家一窝蜂所设的止损点，常常成为贸易商和当地大户的攻击目标”。他还举了个例子，就是一些交易大户在关键的技术阻力位操作，而设置空头陷阱，让大量交易者在这个位置做了止损的操作，结果行情又按照原来的方向继续大幅做空了。
在股票市场上，那些所谓的“庄股”就很容易出现此类情况，这种手法也是一种洗掉浮动筹码，减少操盘压力的“做庄手法”。应对的方式就是，在你仍然可承受的风险范围内，将止损点设在关键技术指标位的更远处。如果是洗盘，行情在短暂调整过后，还会按照原来的方向走。如果不是，由于你设置了止损位，你仍然能够将风险控制在可承受范围之内。
如果初始止损位没有被跌破，而是股价按照预期的走势继续向上，就要考虑设置移动止损。如果止损位已经向上超过了你的成本位置，其实这样的止损也就是止盈了，是为了防止浮盈在股票大幅度的回调中全还给了市场。
还有一种情况值得一提，就是基于买入理由的止损策略。如果我们当初买入股票的理由是“将会有重大利好出现”，甚至有一个时间表，当这个利好没有如期出现时，也要考虑止损，这种情况下，行情可能存在变化。
最后再用一句《以交易为生》这本书中的话作为结尾：“市场上有很多信号，而最佳决断时间是在你入场之前。”入场之前，要先做好止损策略。
精选留言
谢礼仲(Leed)
我只买低估的大蓝筹，没有所谓止损点，只要财报没问题，我会在越低价买入越多的股票，而为了避免企业财报有水分或企业发生不可抗力的突发情况，我的股票分散得像一个大基金，我的策略使得我的雪球不断滚大，并认为这策略适用于任何资金量。每年投资软件的分析结果都是我战胜了95%+的投资者。
1作者
值得学习
1
平安小微企业贷
其实只不是个技术问题，而是心理问题
金龙
非常受用，这条信息还有上面几条，我已经反复听了十多遍了，每次都有收获，谢谢分享您的观点
作者
很高兴您来到易说
小红马
我是将股票放在几只蓝筹股上，蓝筹再跌也跌不到哪儿去，根据巴菲特价值投资理论，好的公司值得永远持有，除非你发现公司已经不值得投资，或自己需要钱
小能量
行情不好时我考虑的是把另一半资金再投尽去。成败都是命。
关景春
市场上有很多信号，而最佳决断时间是在你入场之前。每天打开交易系统之前，默念三遍