5月5日

　　盘面：

　　今日，沪指再度走低失守3100点，盘面热点全无，券商股领衔跳水，两市超2000股飘绿。

　　对于近期股指的持续杀跌，业内人士表示这几大因素或致市场人气低迷：

　　(1)央行态度预示货币政策收紧，dr利率实质性加息，导致负债成本预期持续抬升。作为央行货币政策锚的dr007，年初以来持续大幅走高近90bp，表明“央妈”的实质性紧货币已“悄然进行”，尽管央行近期没有调整omo利率，但市场真实成交的利率持续走高，足以表明央行货币政策持续收紧的态度。

　　(2)金融去杠杆持续，一行三会加强监管，导致市场紧张情绪加剧，同时监管预期变化已经成为了资金操作的重要参考因素之一，在短期没有明显变化下，资金维持谨慎。

　　(3)多只白马股遭遇“见光死”，前期市场刮起“价值投资”风潮，场外资金入场抢筹业绩白马股，但近期多只家电、白酒的一季报大幅低于预期，导致部分资金产生疑虑，观望情绪加剧。

　　(4)股+债+商再度三连杀，市场操作环境较差，场内博弈资金避险情绪增加，资金情绪较弱，一旦市场持续走低，大举出逃或成常态。

　　(5)雄安政策利好兑现，资金短线博弈激烈，在此次第二波上涨过程中，个股分化严重导致投资难度大幅提升，据悉不少游资陷入追高被套境地。

　　(6)技术面上，沪指连续跳空向下运行，反弹压力陡增，同时近期量能持续萎缩，资金出逃迹象显著。

　　政策：

　　从清理同业存单，到严查”忽悠式”重组，再到规范险资行为……最近，中国在金融监管方面采取了一系列新措施。然而，面对原有”套利格局”改变带来的短期市场波动，一些对金融监管误解甚至指责的情绪有所升温。专家指出，中国金融市场发展迅速的背后也伴随着一些规则破坏和投机取巧行为。从眼下看，加强监管似乎确实让市场有所降温，但长期而言，建立完善有效的监管体系却是保护百姓”钱袋子”安全，促进金融市场乃至国民经济持续健康发展的必要之举。因此，看待金融监管不能急功近利。

　　一行三会监管全面升级

　　近期，“一行三会”掀起了一场金融监管风暴。

　　据新华社5月4日报道，央行、银监会、保监会和证监会近日密集召开会议，明确2017年工作重点，多举措维护国家金融安全。

　　其中，银监会表示，将深入排查银行业各类风险，密切盯防重点领域风险；证监会称，当前要结合资本市场实际，准确研判各种风险，逐项细化分解。保监会则明确，要突出责任担当，坚决打击违法违规行为，治理保险市场乱象，坚持引导行业回归风险保障本源。

　　证监会

　　5月3日，证监会官网称，“不放过一个风险隐患，逐项细化分解，把防控风险与促进资本市场健康发展的各项工作有机结合、做实做细。”

　　继前发审委员冯小树因违法买卖股票被罚没近5亿元后，证监会再开始另一份巨额罚单：当事人朱康军因股票操纵被证监会罚没逾5亿元。

　　据证券时报旗下券商中国统计，仅今年前四个月，证监会开出了至少31个罚单，涉及罚没款超过54.72亿元，已经超过去年全年罚没款总额42.83亿元。

　　保监会

　　据中国证券网5月3日报道，为防范和化解保险业涉嫌非法集资风险隐患，保监会计划于今年5月至7月在保险业开展涉嫌非法集资风险专项排查行动。

　　4月20日，保监会发布通知，明确严防严管严控保险市场违法违规行为。全面清查违规资金运用、股东虚假注资、公司治理失效、信息披露不实等问题。

　　4月28日，保监会发布公告称，保监会27日召开的会议强调，保监会系统要始终坚持干净纯粹，不被金融大鳄和被监管对象“围猎”，不被违法违规者拖下水，不做内外勾结之事。

　　银监会

　　3月29日-4月12日，银监会密集发文，10个工作日发9份文件，对“三违反”、“三套利”、影子银行重拳出击。

　　行业人士认为，这一系列文件是“防风险、去杠杆”思路的强化，标志着2012年以来，以金融自由化创新、影子银行繁荣、资管理财井喷为特征的银行资产负债表扩张迎来分水岭。

　　另外，据4月21日银监会官网，在一季度经济金融形势分析会上，银监会强调，严禁银行资金违规流入房地产领域；规范交叉金融业务，落实穿透原则，不得对新开展的同业投资业务实施多层嵌套；规范理财和代销业务，切实打破“刚性兑付”。

　　同时，银监会称，要大力治理金融乱象。

　　央行此前也发出强监管信号。

　　4月18日，央行金融监管协调办公室副主任苟文均在《中国金融》撰文称，针对国内资产管理业务领域存在的多层嵌套、杠杆不清、监管套利等乱象，应按业务属性确定行为规则和监管主体，强化监管的统筹协调，对资管实施穿透式监管和宏观审慎管理。

　　解读：

　　以上摘抄的要闻，读者可能大部分都不感兴趣或者根本就看不懂，但每天看新闻是每个股民必须要做的功课，光看文章表面还不行，还要学会看透字里行间之外的东西。今天我所摘抄的这些文章，可能仁者见仁智者见智，各有各的看法，我的看法是中国股市正在积蓄上涨动能，虽然这个过程有可能很长，毕竟要想跳得高，必须要蹲得深，跌幅不一定大，时间有可能较长，以时间换空间。

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