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　　　　【投资者说】胡官山：从亏损到暴赚用价投理念影响身边人

　　　　原创2018-04-13周传凯张龙凯央视交易时间

　　　　胡官山：从亏损到暴赚中国平安持有至今

　　　　记者：周传凯摄像：张龙凯

　　　　昨天我们的投资者胡官山在2008年股灾中最多一天亏10万元，最差的时候只能靠银行贷款维持生计。那胡官山能不能在股灾中挺过来呢？接着来看报道。

　　　　2008年9月，在金融危机全面爆发后，中国经济增速快速回落。为了应对这种危局，中国政府于2008年11月推出了进一步扩大内需、促进经济平稳较快增长的十项措施。这4万亿的计划也给了当时的A股打了一针强心剂。这也让当时坚持不割肉的胡官山把亏损都填平了。

　　　　胡官山安徽天长投资者

　　　　中央出台了四万亿政策，在2009年股市又迎来了大翻天。我不断把2008年全部弥补了回来，而且还多赚了20%。大家这个教训肯定深刻的，事情过去了，教训肯定要总结。

　　　　胡官山在经历了这次几乎让自己伤筋动骨的教训后，开始总结起了自己这次经历中的得与失。他发现，自己的性格才是这次从危机中缓过来的根本原因。

　　　　胡官山安徽天长投资者

　　　　我这个人因为受了很多的挫折，包括上大学被退回来，还有家里面穷，所以养成了性格比较沉稳。因为我这个人性格首先是有耐心，我觉得在股市上投资耐心是很重要的，你抓住一只好股票，你如果经常高抛跌进的话你是赚不到钱，但是你如果有耐心，一直持有它的话，这个我想比每天追涨杀跌要好得多。

　　　　胡官山在接下来的三年里由于自己没有找到特别好的标的，操作比较少，主要一观察为主。而到了2012年，胡官山逐渐注意到了几只当时被低估的股票。于是他又一次的入市了。

　　　　胡官山安徽天长投资者

　　　　到2012年、2013年的是，我按照巴菲特理念买入了五粮液，贵州茅台和招商银行、中国平安，还有一个兴业银行，兴业市盈率比较低，当时成长性也比较好的股票。

　　　　在这么多标的中，胡官山持仓最重的是中国平安。原因是他从公司的财报和与朋友们的交谈中得出了当时中国平安地估值低，成长性也好的结论。从2012年买入中国平安后，胡官山一直持有到现在。

　　　　胡官山安徽天长投资者

　　　　像我们投资优秀企业，智能公司的话，只要有耐心，虽然可能有一时半时，有时候两年不涨，但是呢你放长时间它肯定给你回报，而且回报翻倍。比如说中国平安，我2012年开始的，2013年，2012年不涨，2013年它也不涨，2014年将近涨了一倍，然后2014年涨，2014年到2015年涨了一倍，然后到去年它又涨了一倍，然后十万，我放了三年多，2012年，2013年，2014年，2015年，2016年，2017年，五六年时间我涨了三倍多，将近四倍，我这个等待还是很值得的。

　　　　坚持持有中国平安长达4年并获得4倍的收益。在胡官山看来，价值投资除了耐心之外，还需要对自己所选择的标的有充分的了解。

　　　　胡官山安徽天长投资者

　　　　这个事情呢我觉得，只要你静下心来，然后从这个公司资讯上去简单筛选一下，然后呢再看它的年报，再看它的这个，再筛选一次，然后再根据自己的理解，一定要在自己的能力圈以内，在自己的理解范围之内，再筛选一下，把剩下的股票作为自己的投资对象。一定一定不能把自己不懂的，什么都不懂的，你自己搞不清楚的股票都去买，那这个肯定是你自己虽然可能有时候运气到了，一个涨停板，两个涨停板，三个涨停板，但是你这个思路不改的话，你还，这个赚钱了，你抱着这个心态又去买下一只，那下一只你还是要亏。就算下一只你再一个运气，但是运气不可能永远眷顾你的。

　　　　胡官山：无心插柳柳成荫用价投理念影响身边人

　　　　胡官山的投资思路从1996年开始就坚持价值投资，那么他自己的投资思路能否借鉴给别的投资者呢？他又能否通过自己去影响到周边的朋友们呢？接着来看报道。

　　　　虽然胡官山对于自己的投资理念非常的坚定，一旦公司的估值被低估，他就会果断买入。但有些时候，他的朋友们会跟自己谈论一些他不是很看好的标的，他就会和朋友讨论，甚至谁也说服不了谁。

　　　　胡官山安徽天长投资者

　　　　中国重工，中国重工这个股票的话，我觉得这个中国重工啊，因为它这么多年，首先历史上看，它业绩一直不好，一直不好。还有呢就是那个他未来成长性，目前来讲看不到，所以呢我自己我就不想买这个股票。

　　　　胡官山朋友

　　　　我买中国重工的理由是什么呢？我当时喜欢看新闻，因为菲律宾跟这个越南当时在南海搞岛屿争端，那这时候我想中国重工虽然成长的很慢，但是未来它可能大规模的生产军舰，我想这时候，而且它当时的市盈率只有15倍，虽然没有价值投资，但是可以短期参与一下，我是这样想的，买的当时。

　　　　胡官山安徽天长投资者

　　　　反正这个可能我是肯定不买。

　　　　胡官山安徽天长投资者

　　　　还有一个华泰证券，华泰证券股票，证券行业啊，周期性太强，所以一般我对它，基本上我不看。

　　　　胡官山朋友

　　　　华泰证券我是怎么想的呢？第一一般，咱们在2014年左右，就是说当时华泰证券市盈率大概有20倍，它是在熊市上市的，每一轮牛市来的时候，它证券公司它的收益，投资收益，开户的这个佣金的收益是增长的比较快的，所以我个人认为它，只要它这个有牛市来或者是，华泰证券是在证券股当中，它应该有一波行情，我基于这个理念，也是这么短期参与一下。

　　　　胡官山安徽天长投资者

　　　　反正这个行业我反正我是不（参与）。反正我的理念就是始终只买优秀公司的，以合理的价格，以合理低估的价格。

　　　　如今每个月，胡官山都会定期和朋友们聚聚会，讨论一下最近股市里的情况，分析一下自己最近关注的股票。而这一切的源头，起源于胡官山去年夏天的一个念头。

　　　　胡官山安徽天长投资者

　　　　去年春天我建了一个微信群，希望在这个微信群里和大家一起讨论价值投资的理念，分享价值投资的优秀标的，让更多的人走上价值投资的道路，这个呢我建了群以后，里面讨论比较热烈，大家经常讨论的热火朝天。我也从中学到了不少东西，现在这群里面已经发展到170多个人。

　　　　如今，这个在网络上交流心得的投资群，已经发展成了每个月定期见面交流的活动，而一开始，群里的投资者们对于胡官山的在牛市中谨慎，在熊市中贪婪的操作方式和思维方法，也曾一度感到非常困惑。

　　　　胡官山朋友

　　　　在什么时候怀疑胡老师这个地方呢，在什么时候我认为是这样子，特别是在大牛市的时候，狂牛的时候，别人赚了很多钞票的时候，就心想胡老师的话，老早就说到了要撤了，要不然说卖了，这个地方（估值）已经过了，就是看到人家在赚钱。身边的人都说赚钱了，然后他跟我说卖了这个，觉得是有点想不了，不理解有点不理解。相当于2006年，我记得股市到3000点，4000点，讲有风险了，叫撤出来，到最后涨到6000多点了，当时那段时间是比较难熬的。4500点的时候说开始要撤出来了，后来是大熊市的时候，狂跌的时候发现这是对的，而多年几年下来的时候，发现的话身边的人正在亏钱，都是在亏，然后发现我们是赚了，那这个是就有这个信念在的地方。

　　　　在不同的案例中逐渐印证了胡官山的价值投资思路后，他也逐渐影响起了身边朋友们的投资体系。身边的朋友们的投资思路也渐渐地从以前的技术分析开始往价值投资上靠拢。投资者们也会经常地与胡官山探讨并且学习一些价值投资的理念。对于这潜移默化的改变，投资者们也有自己的看法。

　　　　胡官山朋友

　　　　人品特别好，怎么说呢，我们也不是吹捧胡老师，这么多年的交往，我们年龄实际还是有一点差距的，但是胡老师一直很关心我们，可以说在投资方面，他自己的买入的股票，包括投资方面他有很多的，很多年的一个宝贵的经验，都和我们分享，所以我们，他们几十年的经验，去做这个事情，我们几年的经验，可以说毫无保留地传给了我们，教给了我们，所以我们还是非常非常感觉胡老师。

　　　　胡官山朋友

　　　　我刚开始学炒股的时候，我买来多少本书，然后天天在家分析什么，K线图是涨了还是跌了，分析了至少有两年左右，就是天天在K线图上，书上讲的K线图说什么样其他下涨什么样是跌的，还有什么跌了金叉了你要买了，是这个地方是死叉的，你赶快跑吧，你赶快跑吧，所以这个地方那时候确实都蛮累了，每天都看这个屏幕上的这些图，我担心是涨的还是跌究竟是买还是卖呢，现在我觉得这边不用去做这些分析。

　　　　记者：那时候的收益情况？

　　　　那时候，我亏得，我从头下来几年我弄下来我直到是2007年的时候，大牛市的时候我才解套，我一直是吃亏的，但是后来经胡老师学了以后，我经过了大熊市的时候，发现的我又跑掉了，胡老师已经拉着我们跑掉了，那再往后时候按照他的理念我根本就很轻松了，不用再这个叫分析来分析去的就这样子。

　　　　在感觉到这些股票感觉到适合的时候这个市盈率这个比较适合的时候，公司质地比较好的时候，买了以后在家睡觉，2年3年以后看着收益，这个不用去操这些心。

　　　　对于胡官山来说，自己建立这个价值投资的大家庭，并不是因为想靠着这个去提升自己的知名度或者去赚钱，他只是想在这条不是这么曲折的价值投资的路上，能有更多的人能加入进来，能分享到自己的经验，他希望在投资的这条路上，并不孤独。

　　　　（稿件来源：央视财经频道《交易时间》本期制作：孙雁）