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　　　　贸易战可以帮你赚钱，抄底却死得快！

　　　　原创2018-04-28财听大咖说德林社

　　　　德林社《财听大咖说》本期嘉宾

　　　　滕泰

　　　　万博兄弟资产管理公司董事长投资决策委员会主席

　　　　复旦大学硕士、上海社科院经济学博士、美国宾大沃顿商学院访问学者。经济学家，资深投资管理人，19年投资及相关经验，曾任中国银河证券研究所所长、民生证券副总裁兼首席经济学家等职务，并曾担任券商交易员、券商资产管理部总经理和公募基金投资总监等职务，在宏观政策预判、资产配置、精选风格资产、交易与风险控制等方面有丰富的实战经验。

　　　　曾参加国务院总理召开的经济形势座谈会。

　　　　谈如何利用利空判断你手中的股票有价值

　　　　如果你想找到100%赚钱的方法，出发点就是错的。我们处在一个变幻莫测的世界，你很难去预测短期的涨跌。

　　　　按照软价值理论，我们不去分析某个消息本身是利好还是利空。也许这个消息本身对国家的影响从长期来看可能会是正确的。

　　　　有时候利空出尽以后它反而涨，有时候利好的话它反而跌。

　　　　那么，突发性的消息对于我们测试手中的股票很有价值。

　　　　比如，最近大家热议的贸易战本身就是一个测试。如果受贸易战影响，某只股票下跌之后，又很快的反弹回来，这表明这只股票或这个板块很强。

　　　　另外一些股票或板块本来就在下跌的趋势过程当中，一旦一个利空消息又加速下跌。下跌以后它再下跌，那个消息本身就证明了它是一个弱的股票和板块。

　　　　这个原理，就像一个拳头打你的身体，打一拳你没动，说明你的身体很好，但打一拳你就倒了，说明你身体不行。

　　　　在投资中，我们利用好利空或利好的消息，把它当成一个测试的工具，投资要思维升级。

　　　　以亲身经历谈“小韭菜”如何正确地做资产配置

　　　　鸡蛋不要放在一个篮子

　　　　资产价格的波动，你无法100%确定它的方向，它的摆动会有一个概率，投资就是要做大概率的事件。

　　　　不要把鸡蛋放在一个篮子。比如投资成长股的时候，配置一些黄金，如果晚上川普又去叙利亚开炮了，你的股票可能跌了，但黄金就涨了，他会有一个对冲。

　　　　所以在做资产配置的时候，根据不同的概率，做不同比例的配置，这就是概率的哲学。

　　　　除了做风险对冲，对于资产中长线的运动方向，你要有判断。根据这个运动的规律，来决定做空与做多。

　　　　不要跟市场对着干

　　　　做好了配置，一定要去复盘和修正。如果市场的方向与你所做的配置预期是一致的，你可以强化你的正确配置。

　　　　但是如果你发现这个股票要涨，结果它反而跌了。此时，你要是想证明市场是错的，你就要亏钱了。

　　　　以前，我们公司没有软价值和量子量子理论的时候，公司有一套投资哲学——逆向思维，具体是把握先机，那个时候经常去抄底。但是我们后来发现，战胜不了市场。

　　　　凡是逆向思维认为自己比市场聪明的，最后证明你很蠢。

　　　　后来，我们改了。任何人不许逆向思维，我们叫倾听市场，听市场的脉搏，听市场在往哪个方向长。

　　　　到底是价值股还是成长股，你要能听准就OK了。

　　　　大话西游里面有一个经典情节：猪八戒认为敌人来了，他就推推沙僧，然后趴在地上去听，听出还有脚步声，然后那个沙僧推了他一把说，“听什么听？已经拎着剑站在跟前了。”

　　　　很多分析师就在干这个事情，现象已经摆在眼前，还要去分析分析？

　　　　投资也是一样，你只要能听到市场，价值股在去年涨的时候，你还要证明他是不是对的？

　　　　现在成长股都已经涨成这个样子了，你还要证明是不是能持续？

　　　　你都不相信你看到的东西，还要分析证明你心里的那个执念是正确的。这样的人是战胜不了市场的。所以我们第一个原则是倾听市场把握趋势，不再想去抄市场的底不再想证明我们比别人聪明。我们只要跟上趋势就行了。

　　　　然后在这个基础上去再去看看怎么去挖掘价值，怎么去把握成长。这样的话才能够赚钱。