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　　　　【陆家嘴观察】十万人踩雷炒亏损股风险无限

　　　　原创：高国徽央视交易时间今天

　　　　十万人踩雷炒亏损股风险无限

　　　　记者：高国徽

　　　　财经资讯精华，尽在《陆家嘴观察》！今天的陆家嘴观察我们来关注的话题是：十万人踩雷炒亏损股风险无限。昨晚，上交所连发四份公告，*ST昆机、*ST吉恩被终止上市，而*ST上普、*ST海润被暂停上市。退市前，*ST吉恩和*ST昆机已连续四年亏损，两家公司2014年到2017年净利润均为负值，*ST吉恩2017年实现归属于上市公司股东的净利润为-23.6亿元，年末净资产近-2亿元，而*ST昆机2017年实现归属于股东的净利润为-3.5亿元，年末净资产为-3822.1万元。两家公司将于5月30日进入退市整理期，交易30个交易日。特别值得注意的是，两家公司股东共有10.3万，总计流通盘市值达130多亿元，其中*ST吉恩就有超过7万股东遭殃，也有机构踩了雷。此前，*ST吉恩与*ST昆机股价分别仍有6.74元和6.44元。这些退市的公司都有哪些特点？为何濒临退市的公司仍有不少资金参与炒作？我们来连线记者高国徽。

　　　　高国徽：两家公司退市，两家公司暂停上市，再次提醒了亏损股投资的风险。我们看到目前A股的游戏规则正在改变，投资ST股风险巨大。为什么这么说，就是我们知道早期A股的市场规模比较小，股票的数量也比较小，那么也就是所有的上市公司都是稀缺，不管业绩如何，反正总有资金关照，每次行情来，所有股票轮炒一遍，有一些公司即使是连年亏损，总有一些公司有资金来接盘或者是重组，或者是借壳上市，那么就培养了一批炒壳队伍和一些投机者，不仅是散户这样，有一些机构也长期热衷于炒ST，比如说这次ST吉恩被终止上市，但是我看前十大股东里面，有三家基金公司的多家基金也赫然在列，基金也身陷其中。但是现在这两年随着新股IPO节奏加快和市场规模的扩大，现在我们有3500多家公司在A股，市值接近60万亿，那么这样上市公司的稀缺性已经不存在了，有很多公司，一些业绩好流通性好公司会受到追捧，但是另一些公司由于长期没有什么特点，或者业绩不良，逐渐被冷落。还有我们新股发行的堰塞湖逐步消除，那么根据最近的一些情况看，大概排队10个月，好的公司上市问题也不会很大，造成了一些壳资源的价值不断走低，逐渐边缘化。总的来说就是A股像以前的那种玩法，正在发生改变。

　　　　第二个是我们看到很多绩差股的估值仍然偏高，我看了一下A股3500都家上市公司，实际上股价低于3块钱以下的，50家左右，还是很少，很多公司价格还是偏高。以ST板块为例，ST板块有近百家，我们看了看净资产为负有14家，净资产在1块以下，一共有20多家，这些公司实际上就是有很大的经营风险，资产也是有很大风险，他们估值却最低在12.5亿，最高300多亿，我们看到资不抵债的ST吉恩竟然有100多亿的市值，就是一个企业，竟然还能够市场给这么高的估值，可见现在绩差股的泡沫还是比较丰富的，股价向下压力是非常大的。

　　　　那么我们就随着监管趋严，关于上市公司重大违法强制退市方案也箭在弦上。前不久，上交所就关于上市公司重大违法征询意见基本结束即将推出。这样对投资者来说，不仅是上市公司有财务问题的、或者是连年亏损的、或者是僵尸企业可能被强制退市，另外比如说涉及到财务造假、涉及到内幕交易或者一些其他重要的违法违规行为，也可能会被强制退市。所以我们看到乐视网和常山药业等公司前不久纷纷发了一些公告，提醒存在暂停上市的风险。所以投资者做投资，首先要防范风险，保好本金，然后才能是其它的目标。

　　　　（稿件来源：央视财经频道《交易时间》本期制作：孙雁）